Definicije ključnih financijskih i investicijskih pojmova koji se pojavljuju u podcastima i člancima koje analiziramo na Paquaroa.
Strategija raspodjele financijskih sredstava između različitih kategorija imovine (dionice, obveznice, nekretnine, gotovina) s ciljem optimizacije odnosa rizika i prinosa prema ciljevima i vremenskom horizontu ulagača.
Postupno otpisivanje vrijednosti dugotrajne imovine kroz njezin korisni vijek trajanja. U računovodstvenom kontekstu smanjuje vrijednost imovine u bilanci, dok u poslovnom planu predstavlja trošak koji ne uključuje stvarni odljev novca.
Strategija kojom se istovremenom kupnjom i prodajom iste ili slične imovine na različitim tržištima iskorišćavaju razlike u cijenama. Teorijski bezrizična, u praksi uvijek nosi određenu mjeru izvedenog rizika.
Mjera osjetljivosti dionice ili portfelja na kretanja tržišnog indeksa. Beta = 1 znači da imovina prati tržište; beta > 1 upućuje na veću volatilnost od tržišta, a beta < 1 na manju.
Temeljni financijski izvještaj koji prikazuje imovinu, obveze i kapital tvrtke u određenom trenutku. Temelj fundamentalne analize za procjenu financijskog zdravlja poduzeća.
Pokazatelj koji mjeri performanse odabranog skupa dionica na tržištu. Poznati primjeri: S&P 500 (SAD), DAX (Njemačka), CROBEX (Hrvatska). Koristi se kao referentna vrijednost (benchmark) za usporedbu prinosa portfelja.
Strategija smanjenja rizika raspoređivanjem ulaganja na različite klase imovine, sektore, geografska tržišta ili instrumente. Temelji se na statističkom principu negativne ili niske korelacije između imovine.
Dio dobiti koji tvrtka isplaćuje dioničarima. Može se isplatiti u novcu (gotovinska dividenda) ili u obliku novih dionica. Prinos od dividende (dividend yield) jedan je od ključnih pokazatelja vrijednosti dionice.
Financijski instrumenti kojima emitent (država, korporacija) posudi novac od ulagača uz obvezu isplate kamate (kupona) i povrata glavnice o dospijeću. Niži rizik od dionica, ali i niži potencijalni prinos.
Environmental, Social, Governance — skup kriterija za ocjenu tvrtki prema ekološkim, društvenim i upravljačkim aspektima. Sve važniji okvir za odgovorno investiranje koji uzima u obzir nefinancijske rizike i učinke.
Vrsta investicijskog fonda čiji se udjeli trguju na burzi poput dionica. Najčešće pasivno prati indeks, čime nudi niže troškove od aktivno upravljanih fondova uz visoku likvidnost i transparentnost.
Metoda procjene vrijednosti vrijednosnica na temelju financijskih izvještaja, poslovnog modela, upravljanja, industrije i makroekonomskih čimbenika. Suprotnost tehničkoj analizi koja se temelji isključivo na tržišnim podacima.
Središnja banka Sjedinjenih Američkih Država. Njezinim odlukama o kamatnim stopama (savezna fondovska stopa) globalna financijska tržišta posvećuju iznimnu pozornost jer utječu na likvidnost, tečajeve i oportunitetne troškove ulaganja diljem svijeta.
Opći porast razine cijena dobara i usluga u gospodarstvu kroz određeno vremensko razdoblje. Mjeri se indeksom potrošačkih cijena (CPI). Umjerena inflacija (oko 2%) smatra se zdravom za ekonomiju; visoka inflacija erodira kupovnu moć novca.
Prvotna javna ponuda dionica — proces kojim privatna tvrtka prvi put nudi dionice javnosti na organiziranom tržištu kapitala. Tvrtka time prikuplja kapital, a prethodni vlasnici mogu djelomično ili u potpunosti realizirati svoja ulaganja.
Cijena posudbe novca, izražena kao postotak glavnice na godišnjoj razini. Ključna varijabla u financijama koja utječe na vrijednost svih financijskih instrumenata, troškove financiranja i oportunitetni trošak ulaganja.
Standardizirana ocjena kreditne sposobnosti emitenta duga (tvrtke, države) od strane agencija (S&P, Moody's, Fitch). Viši rejting (AAA) označava niži kreditni rizik i rezultira nižim troškovima zaduživanja.
Mjera lakoće i brzine kojom se imovina može pretvoriti u gotovinu bez značajnog utjecaja na njezinu tržišnu cijenu. Visoko likvidna tržišta imaju uzak bid-ask spread. Niska likvidnost povećava transakcijske troškove i rizik nemogućnosti izlaska iz pozicije.
Korištenje posuđenog kapitala za povećanje izloženosti tržištu iznad iznosa vlastitih sredstava. Povećava potencijalne dobitke, ali proporcionalno uvećava i gubitke. Ključni pojam u upravljanju rizicima.
Skup mjera koje provodi središnja banka (ECB, Fed) s ciljem reguliranja novčane mase i kamatnih stopa u gospodarstvu. Ekspanzivna politika stimulira rast, dok restriktivna bori se s inflacijom.
Spajanja i preuzimanja poduzeća. Ključno područje korporativnih financija koje obuhvaća transakcije konsolidacije poduzeća, stvaranja sinergija i restrukturiranja industrija. Intenzivno praćeno u financijskim medijima.
Temeljni pokazatelj vrednovanja dionice koji mjeri odnos tržišne cijene dionice i zarade po dionici. Viši P/E može upućivati na precijenjenu dionicu ili na visoka očekivanja rasta. Nužno uspoređivati unutar sektora.
Skup svih financijskih instrumenata koje posjeduje određeni ulagač. Analiza portfelja uključuje procjenu prinos-rizik profila, stupnja diverzifikacije i usklađenosti s financijskim ciljevima i vremenskim horizontom ulagača.
Fond koji posjeduje i upravlja prihodovnim nekretninama. Obvezno raspoređuje veći dio prihoda u obliku dividendi dioničarima. Pruža pristup tržištu nekretnina s likvidnošću dioničkih instrumenata.
U financijama, mjera neizvjesnosti o budućim prinosima. Najčešće se kvantificira standardnom devijacijom povrata ili beta koeficijentom. Razlikujemo sustavni (tržišni) rizik koji se ne može diverzificirati i nesustavni (specifični) rizik koji diverzifikacijom može biti eliminiran.
Statistička mjera raspona kretanja cijene financijskog instrumenta. Visoka volatilnost znači da cijena snažno oscilira. Često se mjeri indeksom VIX (za S&P 500) i koristi kao pokazatelj tržišne neizvjesnosti.
Strategija kupnje vrijednosnica koje se trguju ispod procijenjene unutarnje vrijednosti. Popularizirao je Benjamin Graham, a proslavio Warren Buffett. Temelji se na fundamentalnoj analizi i dugoročnom horizontu ulaganja.
Prihod koji imovina generira za ulagača, izražen kao postotak njezine tržišne vrijednosti. Kod obveznica, yield to maturity (YTM) mjeri ukupni prinos ako se drže do dospijeća. Inverzno je povezan s tržišnom cijenom obveznice.